【本資訊由中國糧油儀器網提供】在zai國guo內nei需xu求qiu不bu能neng自zi給gei的de情qing況kuang下xia，目mu前qian大da豆dou進jin口kou需xu求qiu持chi續xu攀pan升sheng。中zhong國guo進jin口kou大da豆dou需xu求qiu旺wang盛sheng是shi支zhi撐cheng美mei豆dou走zou勢shi強qiang勁jin的de因yin素su之zhi一yi，不bu過guo近jin期qi美mei豆dou市shi場chang關guan注zhu的de重zhong點dian在zai於yu天tian氣qi。而er連lian豆dou市shi場chang將jiang維wei持chi區qu間jian震zhen蕩dang走zou勢shi。 


　　由於國內油脂油料市場需求不斷上升，而大豆是主要的油料作物，在國內需求不能自給的情況下，大豆進口需求持續攀升。自1996年以來國內進口大豆數量逐步走高，2000年進口大豆數量突破1000萬噸，2003年突破2000萬噸，2007年突破3000萬噸
，2009年突破4000萬噸。據《油世界》預測，中國2009年10月至2010年9月大豆進口量或將增至4970萬噸
，較前一年度增加860萬噸。該預期高於美國農業部7月9日估計的4800萬噸及美國農業部6月預估的4700萬噸。目前我國6月份進口大豆數據已經公布，2009年10月至2010年6月國內共進口大豆3628 萬噸。距離本年度結束還有3個月，按照近4年來的同期進口均值計算，7、8、9三個月繼續進口1000萬噸大豆的可能性較大，年度大豆進口總量將再創紀錄。 


　　天氣因素唱主角 


　　中國進口大豆需求旺盛是支撐美豆走勢的因素之一，不過近期市場關注的重點在於天氣。7月中旬以來，美豆市場借助天氣炒作推升期價至 1000美分下方。8月(yue)份(fen)為(wei)大(da)豆(dou)的(de)關(guan)鍵(jian)生(sheng)長(chang)階(jie)段(duan)，天(tian)氣(qi)影(ying)響(xiang)顯(xian)著(zhu)
，市(shi)場(chang)對(dui)天(tian)氣(qi)高(gao)度(du)關(guan)注(zhu)。近(jin)期(qi)，天(tian)氣(qi)好(hao)轉(zhuan)
，美(mei)豆(dou)市(shi)場(chang)小(xiao)幅(fu)下(xia)滑(hua)。從(cong)目(mu)前(qian)美(mei)豆(dou)生(sheng)長(chang)情(qing)況(kuang)來(lai)看(kan)
，整(zheng)體(ti)生(sheng)長(chang)狀(zhuang)況(kuang)並(bing)未(wei)受(shou)到(dao)天(tian)氣(qi)的(de)不(bu)利(li)影(ying)響(xiang)。據(ju)美(mei)國(guo)農(nong)業(ye)部(bu)周(zhou)度(du)作(zuo)物(wu)生(sheng)長(chang)報(bao)告(gao)顯(xian)示(shi)，截(jie)至(zhi)7月18日當周，美國大豆生長優良率為67%,前一周為65%,去年同期為 67%.截至7月18日當周
，美國大豆開花率為60%,前一周為40%,去年同期為41%,5年均值為56%.由此可見，目前仍處於天氣炒作階段，實質性影響不明顯。8月份大豆進入結莢期，天氣影響關鍵，一旦天氣出現變化
，市場可能再度借機炒作。 


　　2010年美國大豆種植麵積為7890萬英畝，創曆史新高，按照美國農業部42.9蒲式耳/英畝的單產計算，美國大豆產量將達到 9104萬噸，僅次於2009年的9142萬噸。由於目前大豆仍處於生長階段
，最終產量存在較大變數，但種植麵積的增長為產量保持高位提供條件。按照美國農業部7月供需報告的預估，2010/11年度
，美國大豆期末庫存消費比將回升至11%,而2009/10年度美國大豆的期末庫存消費比為5%,可見美國大豆市場供需狀況已經大為改善。2008/09年度南美大豆減產導致美國大豆出口增加
，進而導致2008/09及2009/10兩個年度
，美豆期末庫存均維持低位。然而，隨著2009/10年度南美大豆的恢複性增產，2010/11年(nian)度(du)預(yu)計(ji)美(mei)豆(dou)出(chu)口(kou)量(liang)將(jiang)下(xia)降(jiang)，同(tong)時(shi)國(guo)內(nei)壓(ya)榨(zha)數(shu)量(liang)也(ye)將(jiang)有(you)所(suo)下(xia)降(jiang)。整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)
，美(mei)豆(dou)市(shi)場(chang)供(gong)需(xu)狀(zhuang)況(kuang)好(hao)轉(zhuan)
，不(bu)具(ju)備(bei)出(chu)現(xian)大(da)級(ji)別(bie)行(xing)情(qing)的(de)基(ji)礎(chu)。雖(sui)然(ran)天(tian)氣(qi)變(bian)化(hua)為(wei)市(shi)場(chang)提(ti)供(gong)炒(chao)作(zuo)題(ti)材(cai)，然(ran)而(er)從(cong)目(mu)前(qian)美(mei)國(guo)大(da)豆(dou)生(sheng)長(chang)狀(zhuang)況(kuang)來(lai)看(kan)，天(tian)氣(qi)的(de)實(shi)質(zhi)性(xing)影(ying)響(xiang)不(bu)大(da)。除(chu)非(fei)後(hou)期(qi)天(tian)氣(qi)極(ji)端(duan)不(bu)利(li)，否(fou)則(ze)供(gong)需(xu)寬(kuan)鬆(song)格(ge)局(ju)難(nan)以(yi)改(gai)變(bian)
，市(shi)場(chang)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)回(hui)吐(tu)天(tian)氣(qi)升(sheng)水(shui)的(de)過(guo)程(cheng)。 


　　連豆維持區間震蕩走勢 


　　與美豆市場走勢不同


，預計連豆市場仍將維持區間震蕩走勢。自從2008年nian國guo家jia啟qi動dong大da豆dou收shou儲chu政zheng策ce之zhi後hou，國guo內nei外wai大da豆dou市shi場chang聯lian動dong性xing有you所suo減jian弱ruo。不bu過guo，近jin期qi美mei豆dou市shi場chang借jie助zhu天tian氣qi炒chao作zuo對dui連lian豆dou市shi場chang仍reng起qi到dao一yi定ding帶dai動dong作zuo用yong，資zi金jin移yi倉cang遠yuan月yue，目mu前qian大da豆dou主zhu力li合he約yue已yi經jing轉zhuan移yi至zhi5yueheyue，tuozhanchaozuokongjian。buguo，anzhaoguojiatiaokongnongchanpinshichangdeyitu，liandoushichangrengjiangchuyuqujianzhendangzoushi。congquniandeshouchujiageyijijinnianyoucaizishougoujiagelaikan

，qiujidadoushougoujiagebuhuidiyuqunianshuiping，qihuoshichangdadoujiagezai 3800元/噸以下缺乏空間。然而，4000元/dunshangfangyalimingxian
，qukucunhuayalijixuyazhishichangshangxingkongjian。suiranguoneidedadoushouchuzhengcelingguoneidadouzoushiyuguojishichangzoushiyousuofenhua
，ranerzaiguoneijinkoudadouyicunduchaoguo70%的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，國(guo)際(ji)大(da)豆(dou)市(shi)場(chang)對(dui)國(guo)內(nei)大(da)豆(dou)市(shi)場(chang)的(de)影(ying)響(xiang)難(nan)以(yi)因(yin)國(guo)內(nei)政(zheng)策(ce)而(er)完(wan)全(quan)消(xiao)除(chu)。在(zai)保(bao)持(chi)大(da)豆(dou)區(qu)間(jian)震(zhen)蕩(dang)走(zou)勢(shi)的(de)前(qian)提(ti)下(xia)
，連(lian)豆(dou)市(shi)場(chang)走(zou)勢(shi)仍(reng)會(hui)受(shou)到(dao)外(wai)盤(pan)影(ying)響(xiang)
，但(dan)一(yi)旦(dan)觸(chu)及(ji)或(huo)者(zhe)突(tu)破(po)震(zhen)蕩(dang)區(qu)間(jian)，美(mei)豆(dou)市(shi)場(chang)對(dui)連(lian)豆(dou)市(shi)場(chang)走(zou)勢(shi)影(ying)響(xiang)將(jiang)弱(ruo)化(hua)。 


　　總體而言，美豆市場走勢需要天氣指引，而連豆市場將維持區間震蕩走勢。