【本資訊由中國糧油儀器網提供】　5月中旬以來，國內油脂出現了一段較為明顯的上漲行情，期貨
、現貨市場均有上漲。三大食用油中，棕櫚油和菜籽油在期貨市場表現搶眼
，周漲幅接近2%.另一種常見食用油的原料--花生價格近1個月零售價上漲2-3成。 
　　1、中國通脹水平高位徘徊

，資金麵的收緊趨勢趨緩。
　　中zhong國guo通tong脹zhang壓ya力li在zai高gao位wei維wei持chi的de概gai率lv依yi舊jiu存cun在zai
，使shi國guo家jia對dui於yu資zi金jin麵mian收shou緊jin政zheng策ce的de有you所suo放fang鬆song。由you於yu目mu前qian對dui通tong脹zhang的de擔dan憂you程cheng度du比bi以yi往wang更geng嚴yan重zhong，因yin此ci決jue策ce者zhe因yin增zeng長chang率lv低di於yu趨qu勢shi水shui平ping而er放fang鬆song政zheng策ce的de步bu速su可ke能neng不bu會hui像xiang2010 年三季度那樣快（當時通脹壓力不大）。目前我們預計政策拐點將出現在2011年三季度期間，屆時貨幣政策可能趨向正常化而財政政策將更加積極。
　　2
、六月提前炒作，美豆天氣升水。
　　在美國大豆市場，連續兩期的USDA種(zhong)植(zhi)進(jin)度(du)報(bao)告(gao)都(dou)顯(xian)示(shi)了(le)美(mei)豆(dou)播(bo)種(zhong)進(jin)度(du)的(de)落(luo)後(hou)，北(bei)美(mei)的(de)天(tian)氣(qi)炒(chao)作(zuo)在(zai)今(jin)年(nian)有(you)所(suo)提(ti)前(qian)。總(zong)體(ti)來(lai)看(kan)，盡(jin)管(guan)近(jin)期(qi)美(mei)國(guo)中(zhong)西(xi)部(bu)產(chan)區(qu)的(de)潮(chao)濕(shi)天(tian)氣(qi)導(dao)致(zhi)的(de)玉(yu)米(mi)播(bo)種(zhong)延(yan)遲(chi)對(dui)大(da)豆(dou)市(shi)場(chang)構(gou)成(cheng)了(le)一(yi)定(ding)的(de)利(li)空(kong)影(ying)響(xiang)
，但(dan)從(cong)長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)，天(tian)氣(qi)因(yin)素(su)的(de)炒(chao)作(zuo)對(dui)大(da)豆(dou)市(shi)場(chang)的(de)影(ying)響(xiang)仍(reng)有(you)可(ke)能(neng)是(shi)利(li)多(duo)大(da)於(yu)利(li)空(kong)。
　　3、新季油菜籽收購價底價，政策性上移力度有限。
　　通過回顧了近3年我國油菜籽的收購政策我們不難看出

，在5月中旬的一則2011年新季的油菜籽收購價格提高，已經較為明顯了，隻是提高的幅度和力度有多大。後期隨著收購的敞開，6月份油菜籽的收購價還是一個持續關注點。
　　自從2010年11月yue份fen後hou，油you菜cai籽zi的de壓ya榨zha利li潤run已yi經jing快kuai速su下xia降jiang到dao一yi個ge較jiao為wei偏pian弱ruo的de一yi個ge平ping台tai，從cong中zhong我wo們men也ye不bu難nan理li解jie到dao
，為wei何he企qi業ye挺ting價jia和he提ti價jia小xiao包bao裝zhuang油you品pin的de的de需xu求qiu還hai是shi十shi分fen的de旺wang盛sheng

，在zai油you菜cai籽zi價jia格ge高gao企qi和he下xia遊you菜cai粕po價jia格ge低di迷mi都dou使shi得de，壓ya榨zha企qi業ye的de生sheng產chan企qi業ye經jing營ying較jiao為wei艱jian辛xin。
　　4、棕櫚油需求逐步展開，期價有望逐步止跌。
　　進入5月份，中國和印度采購量明顯增加
，船運代理機構SGS和ITS分別預計馬來西亞5月1日-20日棕櫚油出口量為82萬噸和79.4萬噸
，較上月同期分別增長28%和30%.我們從馬來西亞的棕櫚油的月度庫存截止到4月底的數據可以看出來，庫存數據來看的話，目前的庫存數據遠小於2010年和2009年的同期數據，所以整體來看的話，庫存數據好於前期
，棕櫚油現貨價格大幅下挫後
，存在一個止跌企穩的趨勢。
　　5、國儲拋售調控繼續，國儲油脂存補庫需求。
　　目前已經在拋2010年的臨儲菜油了。國儲菜籽有預估還能有80萬噸左右，還夠2011年下半年使用。近期國家開展全國食用植物油庫存檢查，主要是摸清國儲的油脂油料的情況
，對於在CPI高企的情況下

，後期如何安排對於價格的合理管控。國儲仍存在油脂油料的一個補庫需求較為明顯。